Depuis trente ans, la France a fait des aides publiques - exonérations, crédits d'impôt, subventions - le coeur de son action, face au chômage et aux crises. Mais malgré des dépenses records, l'école, l'hôpital ou la justice manquent de moyens. Le problème tient moins au niveau qu'à la composition de la dépense. La priorité donnée aux transferts crée quatre pièges : moins de marges pour investir, gestion durable de la précarité, dépendance des entreprises aux aides et défiance citoyenne. L'enjeu est de rééquilibrer aides, services publics et investissements d'avenir.